原标题:人民币是否在不到四个月的时间内涨至6.8以上并上涨4000点？

9月15日，在岸和离岸人民币兑美元汇率均升至6.8以上，为近16个月来的最高水平。截至今日，已创出新高，在岸和离岸人民币均较今年5月底低点上涨4000多点。

事实上，今年5月底以来，人民币整体保持上行趋势，9月份上行趋势明显加快，一定程度上与美元走低的影响有关。这是否意味着人民币汇率进入了长期升值通道？专家认为，下一阶段美元走势仍存在不确定性，应谨慎对待是否形成人民币长期升值趋势。但从目前国内外疫情防控和经济复苏情况来看，人民币至少在年底前会保持强势。

在岸人民币和离岸人民币相继升至6.8以上，较5月底上涨4000点

今天早盘，离岸人民币在北京时间上午9点升至6.8以上，之后继续保持强势。截至18: 00，媒体报道为6.7773，最高升至6.7711，上涨374点。

开盘后，在岸人民币意外升至6.8马克上方。今天暴涨近300点，至6.7945，之后又涨至6.79和6.78之上。截至18时报6.7774，最高涨到6.7721，500多点。

今年5月以来，人民币升值趋势明显。由于人民币兑美元汇率在2019年8月跌破7，从2019年底到2020年初仅短暂回到7以下；今年3月以来，人民币兑美元汇率一直保持在7。到5月底，在岸人民币兑美元一度达到7.17左右，离岸人民币兑美元一度达到7.19左右。5月后，人民币恢复升值势头，连续突破7.1、7、6.9大关。

9月，人民币越来越坚挺。9月1日，在岸和离岸人民币兑美元汇率升至6.82以上，比今年5月底的低点高出近3500点。截至今天的历史高点，在岸人民币兑美元汇率上涨近4000点，离岸人民币汇率上涨逾4200点。这也是本轮人民币升值的新高，打破了16个月来的新高。

从人民币中间价来看，人民币兑美元中间价也是从5月底开始逐渐升值的。从5月29日的7.1316到9月15日的6.8222，累计涨幅超过3000点。9月15日，人民币中间价大幅上调139个基点。

人民币升值有什么支撑？美元下跌与国内经济复苏重叠

这一轮人民币升值伴随着美元的贬值。由于美联储极度宽松的货币政策，今年3月下旬美元指数从103的高点跌至100以下；自5月下旬以来，美元指数进入弱势通道。9月1日，美元指数跌破92，达到最低91.74。截至9月15日的新闻稿，美元指数约为92.91。

中银证券首席全球经济学家管涛认为，近期人民币加速升值受海外美元贬值影响。市场共识的基本面主要包括:有效防控局部疫情，经济复苏好于预期，美元指数见顶回落，中国资产海外增加。此外，在7月和8月，这些基本面的积极表现更加明显。6月以来，我国疫情得到有效控制，经济稳步修复。此外，美元指数大幅下跌，中国增加海外资产配置等基本面好处不断积累，逐步克服新闻盈利空，使人民币汇率向上转，8月以来加速升值，9月1日创下年内新高。

中国银行研究院研究员王攸欣对新京报表示，近期人民币快速升值是由于前期人民币升值的惯性和预期，导致跨境资本流入增加，企业汇率上升，市场押注人民币将继续升值，推动预期自我实现。另一方面，主要由于近期经济复苏和经济数据进一步改善，中国加快了全球复苏，促进了人民币汇率升值。9月15日公布的数据显示，8月份规模以上工业企业增加值同比增长5.6%，增速比7月份快0.8个百分点；社会消费品零售总额同比增长0.5%，增速年内首次由负转正；1-8月，全国固定资产投资同比下降0.3%，比1-7月窄1.3个百分点。可见，工业生产、零售、投资等领域全面复苏，国民经济继续稳步复苏，“六保”、“六保”任务得到很好落实。

关于美元指数未来是否会进一步下跌，东方金城研发部技术总监曹媛媛对新京报表示，美元指数的下跌，除了美国疫情和就业经济数据的不利影响外，主要是由于市场预期美联储调整货币政策框架后，美元资产实际收益率将长期趋于下降。 而欧美利差收窄将带动欧元走强，美元指数下跌。 考虑到目前欧美疫情重新分化，欧洲经济复苏略有减弱，而美国经济复苏加快。如果美国经济复苏的比较优势扩大，可能在一定程度上支撑美元周期性小幅反弹。短期内，美元指数将大概率在90点以上波动。

人民币是否进入长期升值通道？

人民币加速升值已经持续了一段时间，关于人民币汇率是否进入新周期的讨论越来越激烈。

人民币近期走势是否意味着人民币进入了长期升值通道？据记者采访，多数专家对这一观点持谨慎态度。

王攸欣表示，从811汇率改革以来的人民币汇率走势来看，人民币汇率经历了四个周期的上涨和下跌。从趋势来看，有两大特点。一是汇率中心逐渐上移，各周期波动幅度整体上移，说明人民币汇率存在持续贬值压力。二是波动频率加快，第一个周期经过两年半，第二个周期经过一年，最后两个周期经过半年左右，说明汇率波动更容易受到外部因素的定向反转。从以上特征来看，不能说人民币进入了长期升值周期，但可以肯定的是，人民币目前处于升值阶段。基于目前国内外疫情防控和经济复苏的形势，以及货币周期的偏差，人民币至少在年底前将保持强势。但考虑到外部形势的变化，美国政治周期的临近，以及出口行业的压力，预计人民币升值速度将逐渐放缓，年底可能收于6.7-6.8区间。

管涛认为，下一阶段美元指数走势仍存在不确定性。在所有发达经济体都采取了前所未有的经济刺激或救助措施的情况下，很难简单地得出这样的结论:由于美国财政赤字的扩大和美联储货币的释放，美元将不可避免地对内膨胀，对外贬值。美元指数是否会形成趋势性贬值，取决于对当前国际经济形势的判断。如果是后危机时代，美元指数可能在市场恐慌后开始下跌；如果处于危机过渡期，可能会先跌，然后金融动荡和市场恐慌再现，导致美元指数再次上涨。全球流行病及其经济和金融影响尚未结束。如果有悲观情绪，那么大概率的衰退就会变成经济金融危机。即使局部出现一些低强度的经济或金融危机，美元也可能继续发挥避险货币的作用，美元指数有望再次上涨。

曹媛媛表示，美元指数能否进一步下跌还有待观察。但考虑到美联储货币政策框架的调整提高了通胀容忍度，美元资产的实际收益率有长期下降的趋势，这将使美元的反弹减少空。因此，美元指数波动对人民币汇率走势的影响在短期内可能会减弱。同时，国内经济复苏强劲，中美经贸关系保持稳定，中美利差保持高位，将继续对人民币汇率起到重要支撑作用。预计人民币对美元将保持强势。未来我们将重点关注即将到来的美国大选，中美关系可能出现的新变化，以及欧洲疫情死灰复燃将在多大程度上推动美元指数见底。

曹媛媛说，从汇率平价理论的角度来看，人民币是否会长期升值需要综合考虑各国的实力对比、货币国际化程度和金融市场开放程度等因素。中国经济发展的战略重点是加快内需驱动，国内资本市场的逐步深化和开放也将伴随着人民币的升值过程，这意味着从长期来看，稳定和升值的人民币运行态势可能是合适的。

新京报壳牌财经记者顾志娟主编李校对