原标题:赤田股份IPO经过阶段:拟募集9亿多资金用于扩大生产，高学历人才稀缺
|只有一名员工拥有硕士以上学历。

3年3月3日，赤田汽车股份有限公司(以下简称“赤田公司”)正式向中国证监会提交招股说明书，拟在深圳证券交易所上市，这表明被誉为“中国汽车之都”的湖北省十堰市将迎来第二家上市公司。

根据本公司披露的招股说明书(招股说明书，以下简称“招股说明书”)，近年来，赤田股份的收入和净利润均出现快速增长。2016年至2018年，赤田的收入分别为2.7亿元、7.98亿元和11.3亿元，年复合增长率为104.58%。净利润分别为2568.79万元、2611万元和1.46亿元，年复合增长率为138.40%

作为一家将重型民用汽车重新纳入主营业务的公司，赤田公司每年都投入大量资金进行产品研发和技术升级。然而，值得一提的是，近年来，吉田的1000多名员工中只有一人拥有硕士以上学位。此外，赤田的股份与真正的控制人、董事长黄裕红的侄子黄存汉拥有的公司重叠，黄存汉的股份由他人持有。尚不清楚该公司是否与黄裕红有任何关系。此次上市的赤田股份存在一定的同业竞争风险。《新京报》

记者就上述问题向赤田股份有限公司发出了采访函3月21日，吉田股份在回复中表示:“招股说明书中披露的技术成果和产品创新均由研发部门实现。相关人员与企业的关系应在招股说明书中披露，不建议过度解释。“

募集了9亿多资金来扩大生产能力

招股说明书表明，志天股份自成立以来一直非常关爱家庭。

2年8月，、黄、与赤田设备经股东会正式成立赤田有限公司。这是志田股份有限公司的前身，而与黄的关系是叔侄关系在接下来的十年里，公司增加了几次资本。黄裕红的两个兄弟黄玉顺和黄玉枢也相继加入了公司。截至2019年7月，、黄玉顺、、黄均为本公司前15名股东，四人目前均为赤天董事会9名成员之一。自

成立以来，赤田的主要业务是提供重型专用汽车改装的总体方案，目前尚未发生重大变化。在2016年、2017年、2018年和2019年前三个季度，赤天化股份转换收入分别占主营业务收入的84.43%、97.23%、100.00%和100.00%，逐渐成为主营业务收入的唯一来源

在过去的几年里，志田股份的整体毛利率没有显著变化2016 -2019年前三个季度分别为25%、25.94%、24.99%和26.19%。毛利率的轻微波动主要是由材料成本和销售单价的变化引起的。对于运渣车，集田股份的销售(改造)单价从2016年的43300元/台上升至2019年前三季度的60900元/台，但同期运渣车的单位销售成本从31900元/台上升至44300元/台。

偿付能力方面，2016、2017、2018、2019年末公司流动比率分别为1.89、1.42、1.47和1.92。速效比率分别为1.44、0.90、1.12和1.53。资产负债率分别为47.37%、62.51%、61.42%和43.62%。该公司的整体偿付能力低于同行业可比上市公司的平均水平。

赤田股份表示，本次IPO募集的全部资金将用于智能新厂项目，总投资14.9亿元，计划使用9.2亿元。项目建成后，预计正常年份将生产4.5万辆专用汽车产品，运营期年均净利润4.75亿元。目前，建设已经开始，目前使用的资金是自筹。当募集资金到位后，公司将用募集的资金取代以前投资的自筹资金。只有一名拥有

硕士以上学位的员工拥有

招股说明书，这表明赤田股份具有一定的研发和技术实力，特别是在研发新型专用汽车顶盖总成方面具有较强的竞争力。

2 018年，赤田股份被湖北省科技厅、湖北省财政厅和国家税务总局湖北省税务局认定为高新技术企业，享受15%的年度企业所得税优惠政策。

2、016、2017、2018和2019年前三季度，公司研发成本分别为1153.6万元、2386万元、4197.18万元和3941.19万元其R&D费用占收入的2.99%-4.55%，与同行业上市公司相比处于中游水平。

从长远来看，公司的研发工作有依赖少数人的风险。根据

招股说明书，自2016年至2019年9月底，赤田股份有限公司的核心技术人员为黄裕红、严卫伟、柴永恒。黄裕红担任公司董事长，严伟伟担任公司副总经理。目前尚不清楚两家公司之间行政工作的增加是否会影响上市后的研发。

此外，从员工的学历来看，赤田大学本科及以上学历的人才比例并不大。自2016年以来，公司的本科生人数不到50人，而硕士及以上学历的人数只有一年。最近的情况也没有多大变化。截至2019年9月30日，公司共有员工1129人，其中只有43人拥有学士学位，1人拥有硕士以上学位。

作为一家高科技企业，为什么赤田只有一名硕士以上的员工？作为回应，《新京报》的一名记者给赤田的董秘发了一封信。董秘的办公室回复说，招股说明书中披露的技术成果和产品创新都是R&D部门实现的，没有直接回答上述问题。

同业竞争风险疑虑

除了持有赤天股份的黄裕红兄弟，除了公司以外，他们的亲属从事与赤天股份相似或相关的行业。

招股说明书披露的关联方情况显示，赤田董事长黄裕红之侄黄存汉拥有十堰市瀚润机械科技有限公司、十堰市秦初汽车科技有限公司(以下简称“秦初汽车”)和重庆润贵汽车销售有限公司

这三家公司每年都与赤田股份有一定的关联交易其中，秦楚汽车100%为黄存汉所有。2019年前三季度，与赤田股份的关联交易金额为440.7万元。《新京报》

记者注意到，秦楚汽车与赤田股份有限公司的部分业务重叠。根据工商注册信息，他们的经营范围包括生产专用汽车及零部件、加工金属结构(不含压力容器)、汽车销售等业务，并且处于同一个竞争领域。

值得一提的是，国家企业信息公开网和企业搜索网站都显示，黄存汉在秦楚汽车注册的100%股东不是黄存汉，而是另外两个自然人股东——姜茂义和周贝。姜和周二分别持有秦楚汽车95%和5%的股份

因此推断黄存汉、姜茂义与周贝已签署相关持股协议。然而，也有一些人怀疑，秦楚汽车的股票是类似于池天的。姜茂义和周贝真的是与黄裕红签订的持股协议吗？如果这种猜测是真的，赤天股可能存在同业竞争的风险。

，在招股说明书中，赤田股份直接忽略了同业竞争的风险它提到，公司与其控股股东、实际控制人和持有股份的其他企业之间没有竞争。

记者在给董秘的采访信中还质疑了姜茂义、周贝和黄裕红之间的关系。3月21日，董书记回复记者，表示相关人员的公司关系以招股说明书披露为准，不建议过度解读。

记者彭硕、李编辑校对