原标题:原油宝藏追踪|财务委员会在合同和澄清责任方面揭示了什么信号

原油破仓事件十多天后，中国最高金融管理机构提出“要高度重视当前国际商品市场价格波动给一些金融产品带来的风险”。

5月4日，国务院财政委员会举行第28次会议。会议指出，要高度重视当前国际商品市场价格波动给部分金融产品带来的风险，提高风险意识，加强风险控制。控制溢出，把握适度，提高专业性，尊重合同，明确责任，保护投资者的合法利益。

财务委员会的上述声明似乎与最近中国银行原油破仓事件一致。

4月21日凌晨，美国WTI原油期货合约5月份跌至历史上首个负结算价——37.63美元。在它的影响下，中国银行5月份的美国原油合约(原油宝藏)被“卖空”:投资者不仅损失了所有的钱，还欠了银行1-2倍的钱。此后，大量投资者一直在捍卫自己的权利，并要求中国银行做出解释。据财新网报道，中国银行原油宝有超过6万名客户，此次破仓事件造成的总损失不低于90亿元。

自中国银行原油破仓事件发生以来，中国银行、中国建设银行、交通银行和工商银行等国有大银行暂停了“纸原油”的新交易。此外，中国工商银行和中国建设银行等银行也暂停了“纸原油”以外的“纸商品”交易。

溢出、适度和专业是什么意思？

财务委员会在这次会议上提到的“控制溢出、把握适度、提高专业水平”是什么意思？

一名期货从业者告诉《澎湃新闻》，控制溢出可能意味着“金融衍生品属于金融衍生品，不能扩散到其他行业，影响其他银行，或从银行延伸到实体经济，因为对金融衍生品的补偿”。

法律咨询与金融监管研究所副所长周表示，溢出是指国际油价大幅下跌对国内经济的溢出效应，一般指外部对内部的衍生效应。

北京威诺律师事务所主任杨兆泉表示:“国内金融机构迫切需要重视国际金融市场的风险溢出。控制溢出风险，应控制产品风险，注意产品风险的适度性，暂停高风险产品。与国际期货市场挂钩的高风险产品，如原油保护权，应该停止出售。”

此外，周认为，把握适度应该是向投资者适度推荐产品的指南，而不是盲目推荐超出投资者风险承受能力的产品。专业性的提高应该是指中行在此次事件中缺乏专业性，导致风险事件的发生。

此前，在投资者列出的产品设计漏洞中，合适性问题是最响亮的问题之一。

一些投资者透露，中行开始只出售1桶原油。另一位投资者认为，中行销售原油产品违反了适当匹配原则，即向不合适的投资者销售不合适的产品，这是一个非常严重的行业合规问题。

中国银行应该承担损失吗？损失有多少？

周表示，从“尊重合同、明确责任、保护投资者合法权益”的结合上来看，或表明此次事件的最终处置方案仍需尊重产品合同，各方应各负其责、秉公办事，但主要方向是保护金融消费者。

杨兆泉认为，此次会议为原油宝投资者的权益保护带来了良好的外部环境。“尊重合同、明确责任、保护投资者合法权益”是指国家承认中国银行在此次投资者损害事件中的责任。双方应在明确责任的基础上，承担责任方造成的损失。

上公律师事务所高级合伙人赵志东认为，会议的内容意味着，根据合同，如果有合同，那么法律演绎就是法律演绎。但是，如果继续要求投资者履行还款责任，法院可能有必要根据双方签订的协议做出具体判决，确定双方的权利关系，从而保护双方的合法权益。

但上述期货从业人员表示，如果中行的一切都合法合规，客户就不可能索赔。

中行回应了三次，并逐渐改变了态度。

到目前为止，中国银行已经对原油倾销事件引起的骚动做出了三项回应。

4月22日晚，中国银行发布了《关于原油库存经营的声明》，首次对原油库存突破仓库事件做出回应。对此，中国银行共谈了五篇文章，解释了原油产品条款、到期处理、合同结算价格、WTI原油期货五月合约处理、强制清算等。令投资者失望的是，中国银行未能解释投资者关注的产品设计缺陷、风控故障等问题。

4月24日晚，中国银行首次发布《关于“原油宝”产品情况的指示》，4月29日晚，中国银行第二次发布《关于“原油宝”产品情况的指示》。

在后两份声明中，中国银行对客户损失的反应从“深感不安”转变为“同情”。其对原油产品的立场从“全面审查产品设计、风险控制环节和流程”转变为“全面审查产品设计、业务战略和风险控制环节和流程，彻底查找存在的问题和隐患”。此外，该行还在解决方案中增加了“符合合法性、市场化、实事求是、客观公正的原则”。目前，中国银行正在积极研究并努力提出意见，以尽快回应客户的合理要求。对于WTI可能签订负结算价合同的问题，中行表示“已委托律师向CME正式发函”，但责任范围没有改变，即“在法律框架下承担应有的责任”。

此外，监管当局还在财务委员会会议前发表了声明。

中国银行业监督管理委员会相关部门负责人4月30日表示，最近，中国银行的“原油宝”产品在投资方面遭受了巨大损失，引起了市场和舆论的广泛关注。中国保监会高度关注此次风险事件，立即要求中国银行依法解决问题，与客户平等协商，及时回应，切实维护投资者的合法权益。同时，要求中国银行尽快解决问题，加强产品管理，加强风险控制，提高市场异常波动下的应急管理能力。目前，有关情况正在进一步调查中。

责任编辑:吴