原标题:商业银行获得经纪许可证，这是变化下的大趋势

有一段时间，商业银行获得经纪许可证成为公众舆论的热点。据媒体报道，几家主要商业银行中至少有两家可能被选为飞行员，以打造“航空母舰级”经纪人来应对金融开放的新形势。

6月28日，中国证监会发言人表示，已关注媒体报道，目前中国证监会没有更多信息可以向市场通报。发展高质量的投资银行不仅是落实国务院关于资本市场发展的决策部署的需要，也是促进和扩大直接融资的重要手段。有许多选择如何前进的方法，这些方法仍在讨论中。无论以何种方式，都不会对现有的产业格局产生大的影响。

商业银行获得经纪许可证并不是“空”。例如，2015年3月，中国证监会发言人张笑君公开表示，中国证监会正在研究商业银行在风险隔离的基础上申请经纪业务许可的制度和配套安排，但没有明确的实施时间表。事实上，这表明，中国证监会向商业银行发放经纪业务牌照早已提上议事日程，但由于种种原因，该牌照尚未正式落地。

事实上，商业银行获得经纪许可证并不是什么新闻。例如，中国银行的香港子公司中银国际成立了中银国际证券，并获得了经纪许可证；此外，2015年7月，交通银行全资拥有香港经纪牌照的子公司交通银行国际获准收购华盈证券，成为首家商业银行通过曲线方式获得国内牌照的案例。

今年4月1日以来，中国金融市场进一步对外开放，外资可以全面进入国内基金、证券、期货等行业。以经纪行业为例，从最初的持股到相对控股，再到绝对控股，再到现在外资独资经纪公司的出现，经纪行业正面临着巨大的变化。此外，金融市场既然可以对外开放，也应该允许对内开放，这也是商业银行取得经纪许可证的应有之义。

对于向商业银行发放经纪许可证，市场上有不同的声音。有人认为，在经纪业务、自我管理、投资银行、资产管理和金融一体化方面，商业银行已经直接或间接地深入到许多方面，没有必要向它们发放许可证。还有一种观点认为，中国国内有100多家券商。随着未来更多国外券商的成立，券商的数量已经饱和，而市场蛋糕却只有这么大。银行经纪人的出现将不可避免地给一些经纪人带来困难。为了生存和发展，不排除个别证券公司会冒风险，然后再次引发行业风险。

毫无疑问，反对的声音不是没有理由的。然而，如果仅限于此，这显然是有争议的。就个人而言，向商业银行发放经纪许可证是经纪行业生存下去的必要条件。目前，国内有100多家经纪公司，但业务同质化现象非常严重，这也是经纪行业的一大缺点。同质化不仅影响了经纪业的发展，也成为经纪业业务创新的障碍。近几年来，虽然券商头头开始出现，但券商行业的竞争仍然不足。更重要的是，经纪行业的优胜劣汰机制还没有真正形成，这不利于国内经纪行业做大做强。银行经纪业务的出现有利于改变这一局面。

另一方面，也需要建立一个“航空母舰级”的经纪公司。目前，中信证券等券商在业绩和规模上处于国内市场的前列，但在影响力和市场话语权上却不如海外知名投行。随着金融市场对外开放的深入和大型海外投资银行开始深入培育中国市场，客观上迫切需要建立一个“航母级”的经纪公司。否则，中国资本市场的话语权和定价权可能会半途而废。商业银行在建立运营商级经纪公司方面有一定的实力。

从商业银行自身发展的角度来看，发放经纪许可证也有利于拓宽其业务范围。根据规定，目前，中国不允许不同的金融部门以混合方式开展不同的业务。然而，随着银行中金融子公司、基金公司和信托公司的出现，混业经营已经成为一种趋势。在众多国内企业中，平安同时拥有银行、证券和保险牌照。随着时间的成熟，商业银行迟早会获得经纪许可证。

□曹中铭(财经评论员)编辑王金玉校对贾宁